Vale S.A. je brazilsko podjetje, locirano v Riu de Janeiru, eno največjih svetovnih proizvajalcev železove rude in pomemben igralec v segmentu prehodnih kovin, kot sta baker in nikelj. Njihove operacije pokrivajo Latinsko Ameriko, Kanado in Indonezijo.
⚙️ Operativna odličnost:
- Kljub izzivom z vremenom so v 1. četrtletju 2025 prodajo železove rude povečali za 4 % (66 mio ton).
- Projekt S11D je dosegel rekordno proizvodnjo, Vargem Grande in Capanema pa bosta do leta 2026 dodala dodatnih 40 mio ton kapacitet.
- Širitev avtonomnega rudarjenja (70 tovornjakov do 2027) bo dodatno optimizirala varnost in stroške.
⚡ Rast prehodnih kovin:
- Proizvodnja bakra (+11 %) in niklja (+11 %) je dosegla najvišje ravni od 2020, zahvaljujoč Salobo, Sossego in Voisey’s Bay.
- EBITDA segmenta baznih kovin se je več kot podvojil v primerjavi z lanskim letom.
💰 Finančna trdnost:
- C1 stroški železove rude so padli za 11 % na $21/t, skupni stroški pa za 7 % na $54.4/t – najnižji od leta 2022.
- Neto prosti denarni tok v Q1 znaša $500 milijonov kljub sezonskim dejavnikom.
- V marcu so izplačali $2 milijardi dividend; neto dolg ostaja v ciljnem razponu $10–20 milijard.
🏗️ Prilagodljiva proizvodna strategija:
- Poudarek na produktih srednje kakovosti (namesto le obsega) za povečanje marž.
- Prilagoditev ponudbe glede na nihanja cen železove rude (~$100/t) omogoča visoko odzivnost in ohranjanje dobičkonosnosti.
🌍 Kljub makro izzivom:
- Gospodarske razmere na Kitajskem in trgovinske tarife vplivajo na cene, vendar je negativno že vključeno v trenutno vrednotenje delnic.
- Vale ostaja izredno konkurenčen kot nizkocenovni proizvajalec, sposoben generirati pozitivne denarne tokove tudi pri nižjih cenah rude.
📈 Privlačna vrednotenja:
- Donos na dobiček znaša visokih 18,4 %, kar presega donosnosti večine fiksnih naložb.
- Dividendni donos ocenjen med 8–9 % za naslednja tri leta, ob stabilni politiki delitev dobička.
- Trenutna nizka vrednotenja (povratno na nivoje 2020) predstavljajo privlačno vstopno točko za dolgoročne vlagatelje.
🔔 Zaključek: Kljub kratkoročnim izzivom ostaja Vale odlično pozicioniran za dolgoročno ustvarjanje vrednosti. Vale s svojo operativno učinkovitostjo, nizkimi proizvodnimi stroški in privlačnim vrednotenjem ostaja ena izmed najboljših dolgoročnih investicijskih priložnosti v rudarski industriji.
✨ Pridružite se Financial Insights in preizkusite 5 dni brezplačno:
👉 Več informacij tukaj
✨ Brezplačni posvet
Nudimo tudi brezplačen posvet in pomoč pri vzpostavitvi celotne trgovalne infrastukture, odprtje borznega računa in vzpostavitev pasivnega ETF/delniškega portfelja, kot tudi vzpostavitev kripto računa in prenos sredstev na hladno hrambo (trezor) ter pomoč pri varnem nakupu plemenitih kovin.
V kolikor imate dodatna vprašanja glede platforme oz. vas zanima več o naših storitvah, vabljeni, da izkoristite 30min brezplačni posvet.
👉 Brezplačni posvet: Prijava tukaj