🔹 Petrobras je največje brazilsko energetsko podjetje, ki deluje po načelu vertikalne integracije – od raziskav do črpanja, rafiniranja, transporta in distribucije nafte in plina. Obvladuje večino proizvodnje iz offshore pre-salt polj, kjer načrtuje več kot 10 novih FPSO enot (FPSO = Floating Production Storage and Offloading unit) do leta 2029 – to so velike plavajoče platforme za črpanje nafte iz globokih morskih ležišč, ki omogočajo pridobivanje surovin tam, kjer klasične naprave ne morejo delovati.
🏭 Podjetje ima lastne rafinerije in infrastrukturo, širi zmogljivosti v naravnem plinu in nizkoogljični energiji, in išče nove izvozne trge (npr. dogovor z Indijo za izvoz 6 milijonov sodčkov/leto).
📊 Finančni rezultati (Q1 2025):
💰 Prihodki: $21,1 mrd (↓11,3 % v primerjavi z lanskim letom – zaradi nižjih cen surove nafte na svetovnem trgu)
📈 Čisti dobiček: $6,0 mrd (↑25 % YoY)
💸 Prosti denarni tok (FCF): $4,5 mrd (↓30,7 % YoY)
🔹 Padec FCF je posledica večjih investicij (Capex ↑33 % YoY), predvsem v nova offshore črpališča – kar kratkoročno zmanjša razpoložljiv denar, dolgoročno pa podpira rast.
🏦 Neto marža: ~28 % → vsaka četrta ustvarjena enota prihodkov ostane kot čisti dobiček
💹 Donosnost kapitala: ROE ~10 %, ROIC 13,6 % – solidna učinkovitost uporabe kapitala
💵 Dividenda: izplačanih ~$2,0 mrd
🔸 Povprečni letni dividendni donos: ~10–12 % (odvisno od cikla in cen nafte – visoko nad povprečjem sektorja)
📉 Zadolženost:
• Neto dolg: $56,0 mrd
• Razmerje neto dolg / EBITDA: 1.45x (↑ s 0.86x v 2024, predvsem zaradi priznavanja novih leasing pogodb za FPSO enote)
To pomeni, da podjetje ustvari dovolj denarnega toka, da lahko dolg še vedno obvladuje – a z nekaj več tveganja kot lani.
🚢 Skupna proizvodnja: 2,77 milijona boe/d
🔸 boe/d = “barrels of oil equivalent per day” → enota, ki združuje nafto, plin in druge tekočine v skupno energetsko količino.
📈 Nov zagon: FPSO Almirante Tamandaré (kapaciteta: 225.000 bpd)
🔸 bpd = “barrels per day” → koliko surove nafte lahko platforma obdela dnevno.
⚙️ Konkurenčne prednosti:
🔹 Visoka učinkovitost in nizki stroški črpanja (lifting cost: ~$6.79/boe)
🔹 Rekordna proizvodnja iz pre-salt območij
🔹 Močna dobičkonosnost (EBITDA marža: 50 %)
🔹 Podpora države in dolgoročna energetska strategija
🔹 Fokus na energetski prehod (projekti za CO₂ nevtralnost do 2050)
⚠️ Tveganja:
- Politična negotovost (državna last in vmešavanje)
- Volatilnost cen nafte in valutnih tečajev
- Okoljska zakonodaja (prepovedi raziskav v občutljivih območjih-strogo okoljevarstveno zakonodajo, npr. Foz do Amazonas)
🎯 Kljub nekaterim tveganjem PBR ostaja ena izmed najbolj podcenjenih in finančno stabilnih energetskih družb z močnim dividendnim potencialom in dolgoročnim strateškim načrtom.
✨ Pridružite se Financial Insights in preizkusite 5 dni brezplačno:
👉 Več informacij tukaj
✨ Brezplačni posvet
Nudimo tudi brezplačen posvet in pomoč pri vzpostavitvi celotne trgovalne infrastukture, odprtje borznega računa in vzpostavitev pasivnega ETF/delniškega portfelja, kot tudi vzpostavitev kripto računa in prenos sredstev na hladno hrambo (trezor) ter pomoč pri varnem nakupu plemenitih kovin.
V kolikor imate dodatna vprašanja glede platforme oz. vas zanima več o naših storitvah, vabljeni, da izkoristite 30min brezplačni posvet.
👉 Brezplačni posvet: Prijava tukaj